券商晨会精华：流动性担忧暂缓“红五月”可期

　　昨日指数午后小幅回升，创业板指跌近2.5%，个股涨多跌少，涨幅超9%个股逾80家，市场表现尚可。整体看，市场延续分化，仍以结构性行情为主。截至收盘，沪指跌0.16%，深成指跌1.58%，业板指跌2.48%。沪股通净流入5.83亿，深股通净流出3.99亿。

　　隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.93%再创历史新高，纳指涨0.37%，标普500指数涨0.82%。

　　今日券商晨会上，国盛证券认为，四月底政治局会议提出的政策“不急转弯”、重调结构的温和表态符合预期，在一定程度上缓解了市场对流动性进一步收紧的担忧，利于节后市场做多情绪的持续修复。

　　山西证券表示，市场整体中期向上的趋势未变，拥有较高景气度的周期和消费题材或将继续轮动。

　　对于投资机会，平安证券表示，自2020年1月24日起，发改委、工信部联合印发《关于完善钢铁产能置换和项目备案工作的通知》，短期来看，新版产能置换办法将进一步压减钢铁产能，巩固钢铁行业化解过剩产能和供给侧结构性改革成果；中长期来看，对行业低碳发展、促进企业兼并重组等行业高质量发展议题产生重要支撑和引领作用。钢铁龙头企业有望在行业高质量发展过程中受益更多。

　　国盛证券：流动性担忧暂缓 “红五月”可期

　　国盛证券认为，四月底政治局会议提出的政策“不急转弯”、重调结构的温和表态符合预期，在一定程度上缓解了市场对流动性进一步收紧的担忧，利于节后市场做多情绪的持续修复。待蓄势整理结束，如量能跟进有力，指数仍有望继续上攻，“红五月”可期。而在通胀预期之下，近期多种大宗商品期货不断创出阶段新高，或助推产品涨价叠加业绩预增的相关概念成为市场的新主线，可重点关注其持续性。

　　山西证券：市场整体中期向上的趋势未变

　　山西证券研报认为，从技术分析角度来看，创业板短期或有调整。宏观层面经济数据与微观层面上市公司财报数据均显示出当前经济仍在延续增长态势，市场整体中期向上的趋势未变。政策方面，政治局会议对中国经济复苏做出了判断：中国复苏的基础并不牢固，预期5月仍将维持流动性相对宽松。未来整体宏观环境边际变化不大，市场震荡行情持续，拥有较高景气度的周期和消费题材或将继续轮动。

　　平安证券：新版产能置换办法将进一步压减钢铁产能

　　平安证券最新研报指出，自2020年1月24日起，发改委、工信部联合印发《关于完善钢铁产能置换和项目备案工作的通知》要求暂停钢铁产能置换和项目备案并开展现有钢铁产能置换项目自查到本次重新实施新版钢铁产能办法，国家有关部门针对钢铁产能置换办法进行了较长时间的修改和征求意见，新版产能置换办法相比旧版更加完善，政策导向也更为明确。短期来看，新版产能置换办法将进一步压减钢铁产能，巩固钢铁行业化解过剩产能和供给侧结构性改革成果；中长期来看，对行业低碳发展、促进企业兼并重组等行业高质量发展议题产生重要支撑和引领作用。钢铁龙头企业有望在行业高质量发展过程中受益更多，推荐宝钢股份和中信特钢。

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