仿站低至300元,新闻自媒体

半导体上市公司线上集会电话会议纪要

编辑/2021-03-05/ 分类:杰邦创投/阅读:
1、芯原股份(ip供应商): 公司情况:AI的IP全球60多款芯片在用。视频IP全球大的20家里面公司有共12家,包括互联网,视频ip应用很多。毛利率非常大的提升。 看好的赛道: 汽车这边应用处理器或者adas方面,cpu、gpu包括isp这些需求,这边需求很多。另一条跑道 ...
  1、芯原股份(ip供应商):

  公司情况:AI的IP全球60多款芯片在用。视频IP全球大的20家里面公司有共12家,包括互联网,视频ip应用很多。毛利率非常大的提升。

  看好的赛道:

  汽车这边应用处理器或者adas方面,cpu、gpu包括isp这些需求,这边需求很多。另一条跑道是可穿戴,tws、手表、ar眼镜,这三个的功能能综合起来,量将来非常大,这边需要超低功耗赛道。另外是云,这块赛道公司也在做,云这边没有边界。

  2、韦尔股份(cis传感器):

  市场需求这边,基准点在哪里,不管短期需求如何震荡,同比是大幅度上涨的,跟去年消费电子厂商最大的预测是有差距的,行业现在供少于求。

  供给这边,台积电、三星主要开支在先进制程,普通制程大规模量产的foundry要明年下半年才能投出来,因此要真正放量要到明年年底。

  资本这边是逐利的,当产能扩张到明年年底,也是流向soc、sensor、driver依次,然后是bcd,这些是高毛利率。

  设计行业马太效应,资源向大厂倾斜,长期稳定的可持续成长。

  虽然产能固定,但是价格是会往上涨,因此业绩也能上涨。

  公司拿到的订单远远超过产能能满足的情况。通过与供应链伙伴不断推动明年下半年的扩产计划。从现在看到客户端有非常强的驱动和策略供应商深度合作、集中资源,价格还有空间往上波动。

  3、通富微电(下游封测):

  行业景气度:封测是三大环节之一的,行业景气度依然非常好,非常旺盛。半导体行业21年全球市场增速8.4%,20年是5.1%。预计21年几乎所有类别的产品,所有地区的销售都会呈现出比较强的增长趋势。大摩的预计是8-10%之间,21年云计算、超大规模计算等资本开支增长27%,对应公司的客户是AMD等。5g手机的出货量增长超过100%,这块对soc和射频促进很大。5g基站建设超过35%,汽车这边需求也很好。所以可以看到公司目前产线覆盖到的都是比较旺盛的。这些是从一些机构预测来说。这些预测背后的驱动力:一个是整个生活和社会发展的趋势是更加智能化,很多方方面面的产品都会用到。一个是越来越多的设备都增加芯片的需求量,不仅仅是手机、汽车,还有5g商用后,Aiot也很不错,很多厂商都在建自己的生态,智能家居等等。因此过去仅手机有计算功能,将来各个硬件都有这个功能。二个是国产化的趋势,现在是不可逆转的大潮流,原来有能力做的,现在大家都会加大力度用国产的,封测、包括整个行业前所未有的机会。三个是新基建这块,5g基站也是这块。四个是疫情的影响,在国外疫情比较糟糕的时候,国内是比较好的,当时很多订单往国内飞,转过来之后,很难转走,成本这些也麻烦。另外是疫苗的问世,疫情稳定后,也会带来整体消费的走好。

  公司自身:产能非常紧张从三季度开始延续到现在,公司现在是客户太多了,怎样平衡分布,也会出现价格调整,目前来说非常紧张的状态至少能看到持续到3季度。为了应对行业高景气度公司也做了一些准备,比如去年的32亿定增,现在资金到位了,公司对储备原材料这些还是有优势的,公司也提出了今年的营收目标,今年应该还是一个比较高的增速(三年目标是翻翻)。

  4、三安光电(led&第三代化合物半导体):

  化合物半导体在传统led这边,mini led有比较大的增长,车用、紫外包括安防这边。Led这边也面临一个问题就是上游材料在涨价,不同领域不同规格的led也会有所上浮。Miniled的背光,今年笔电、pad、电视机上面都有相应的新品从各家公司出来。P1.2已经规模开来,p0.9今年也有一定的量。因此这些高端场所使用量是比较大的。疫情这边对紫外光的需求也是很好的。安防这边海康大华家里面需求越来越多,这个市场也在爆发。植物照明,大麻的合法化,花卉等。

  三安集成:射频今年国产替代的原因,需求会很好。滤波器双工器、sigongqi公司是国内唯一一家,光通这边已经到了25ghz,这块也会有增长。电力电子方面,随着特斯拉的降价,导致国内的sic在高续航这边成为标配,sic随着公司长沙的建成,后面应该也不错。

  LED这边价格确实在恢复,根据不同的品类涨价不同,有的涨10%,有的没有涨。Mini这边相对去年3倍的成长,这是个很大的应用,比oled亮5倍,比oled更薄、成本更低。终端大家都在做mini这边的设计。疫情影响了新建产能较慢,海外的工程师到中国来装机,有隔离政策。

  5、兆易创新(做nor flash):

  公司产品类别还是比较多,有nor、nand、dram和mcu以及指纹识别。

  缺货的本质,需求端是有重大的贡献,经济的复苏,对存储、处理器都有一些新增市场,tws、iot、射频这些本身增长很大的。多备库存这块,经过调研,并不是像大家预期这么严重,不太明显。供给端,晶圆厂是这次缺货很重要的角色,主要是产能的调配,整个新增市场的压力,扩产的速度也慢。比如兆易创新的合作方,中芯国际,受制裁没有那么差,现在也在放松。兆易创新在产能这边还是关注的,nor flash这边公司19年已经开始布局华力、华虹,21年2季度会有比较大的产能的增加,包括华力这种伙伴,兆易创新是重要的合作方。现在比较难受还是小规模的设计公司。18年研发flash的时候,中芯国际并没有这种工艺,也是和公司合作来做的。

  MCU这块,公司竞争力在逐渐增强,国产替代原来并不顺畅,现在很容易跟客户合作交流。工业应用也在加大,海外市场也在增长。

  Nand flash这块,价格也在持续上涨,需求比较旺,代工又很紧张。在供需这么紧张的时候只有通过价格来调配。

  Dram这块,公司在做利基型的,规模也有100亿美金。

  传感器,将来应用也很广泛,处于布局期。涨价是会存在一段时间,幅度在不同领域不同规格,没有特别的标准。

  6、沪硅产业(做硅片的):

  从业绩快报大家也能看出来,去年沪硅所有业务指标都完成,除了在销售方面实现目标之外,在技术和业务方面也取得了长足进步。12寸大硅片,在2019年的时候有一年多的行业紧缩期,公司逆周期投资,也做了大量的研发工作,两个方面内容,从产能来讲,从18年底的不到10万片,到现在20万片。硅片紧缺,公司马上能派上用场。从技术来看,公司19年就完成了28nm以上,64nand的通过。刚才已经讲过的好几位老总都是我们客户,现在看起来14nm的认证也基本完成。目前来说,具体数字不好公布,但是已经累计出货200多万片,单月超过10万片,大的股东对公司还是有要求,尤其是大基金这边,国内对12寸的要求越来越紧迫,公司有必要进一步扩大12寸的产能,公司前段时间有个50亿的再融资,30-60万片的扩产,今年开始抓紧做这方面的工作。国内材料的国产替代也非常明显。

  7、闻泰科技(odm&功率半导体):

  安世半导体这块,从去年3季度开始出货采购加速是非常快的,去年3季度最主要的是车厂的加单,4季度紧缺情况更大。整个价格的趋势,从去年下半年开始往上走,今年1季度以来客户更关注的是拿货,价格是其次了,车规这边未来一两个季度还会涨价,去年4季度出货也是季度的新高,车规这边安世有45-50%,sic的二极管已经送样了,mos在年底会出来。氮化镓这边去年也出来了,今年应该有tire 1会用,中高压的mos到400v的已经开始出来了。所以,半导体这边出货趋势在加速,盈利能力也在提升。产能方面,公司作为一家非常成熟的公司。大股东临港产能明年6-7月份开始投片,未来产能不是问题,公司重点是不是产品做好。

  ODM这边,公司友商又以低价方式拿了一些单,现在看到结果了。因此有客户回流,现在公司盈利开始往上走了。其他品类笔电、平板、tws也比较好了。从季度来看odm这边是环比向上的。现在库存这边,电子行业会有它的库存周期,去年四季度的时候对闻泰影响最大的时候,零部件库存现在来看是很紧缺的,后面二三季度随着产能供应出来,会逐步有一些库存,这块对公司odm是利好的,因为是有货的。芯片这边,晶圆厂产能供给验证周期比较长,虽然台积电承诺要转一部分过来,但是短期很难上量,现在供需是缺口的,因此车规芯片这边至少紧张到明年或者23年,消费电子这边的库存,需要跟踪下上游晶圆厂产能供给情况,因为新的12寸的开出来还是有一些量的,这样库存会起来一些,当然需求也还不错。(意思就是消费电子这边持续时间可能会比汽车短个半年到1年?)。

  8、新洁能(功率半导体):

  公司属于功率半导体芯片领域,主要是mosfet、igbt。现在行业景气度还是很好,台湾的1月份就酝酿第二波涨价了,国内的也是。需求来看,公司目前交货周期都是3季度之后的了,未结清的订单每周统计,均处于持续上升状态,客户这边也是不断的缺货,没有看到渠道方面的囤货。有些已经影响了客户的生产。与行业的上下游,行业同仁沟通来看,大家对今年全年景气度认可还是很高的,现在大家在关注持续性,需要结合原因分析,这波和17-18年不一样,需求来看,宅经济的兴起对电子产品的需求的增加,另外新能源车、5g、物联网这些新应用对功率需求也产生了比较大的量。这些都是短时间难以变弱的。供给端来看,过去的6寸的产品转到8寸去做,但是8寸的增量很少,因此需要看到全球晶圆厂大规模扩产后,才能看到供需的反转,因此我个人对行业景气还是持乐观的态度。这波景气度对于能够获得产能的公司来说还是有利好的。我们公司跟代工厂的沟通还是不错的。公司自己产能这边8寸的比较稳定,12寸是产能增量,公司在12寸这边对沟槽、平面型的mos开始量产。自己的产能开始稳步提升。未来公司也会争取外面产能来满足客户的需求。公司自己的mos产品在不断升级、扩充型号,igbt产品去年下半年开始起量,打算年报单独披露,今年igbt也会大幅度增长,ipm模块今年也会推出来。

  9、晶方科技(cis的封装):

  公司发展了15年了,专注传感器细分市场领域,随着5g+iot这块发展,影像传感是公司主要发展的市场,因为视觉传输很快。最近几年车载智能化的趋势应该会有快速增长。触摸类的指纹,刷脸,tof等等,公司是专注在sensor这块市场,在这块地位来看,应该还是有比较强的地位。在车的这块,公司也处于比较好的卡位状态,通过客户的认证、结合,20年处于量产导入阶段,希望后面在车这块能增长比较好。2020年包括目前,产能比较紧缺,供需矛盾比较突出。景深、微距这些需求都是新增的,因此20年手机出货量是下降,但是摄像头是增长的。安防这边城市安防、边境监控、视频化的交互方式需求也比较好。现在传感器这边从手机、智能设备等方面,很多应用会越来越多,比如无人机有很多摄像头。这些应用越来越多,比如arvr。汽车cis的封装:从工艺到设备都比消费电子难一些,利润率也高一些。一旦公司规模量产稳定后,是公司新的增长点。

  ?

  王稳兵
TAG:
阅读:
广告 330*360

推荐文章

Recommend article
广告 330*360

热门文章

HOT NEWS
  • 周榜
  • 月榜
广告 330*360
仿站低至300元,新闻自媒体
杰邦生活产经网
微信二维码扫一扫
关注微信公众号
新闻自媒体联系QQ:327004128 邮箱:327004128@qq.com Copyright © 2015-2017 杰邦生活产经网 版权所有
二维码
意见反馈 二维码